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Economía

Empresas recurren a bonos financieros ante la falta de créditos

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Algunas empresas buscan alternativas como los bonos financieros para adquirir montos que les permitan reemplazar los problemas de liquidez en los bancos. Así lo indicó el abogado Reinaldo Guilarte, asesor legal de una de esas compañías.

El alto porcentaje de encaje legal que mantiene el Banco Central de Venezuela (BCV) sobre la banca nacional; genera duras afectaciones sobre todo al sector productivo del país; el cual ha dejado de recibir créditos bancarios con los que financiaban sus operaciones.

Es por ello, que recurren a la emisión de bonos financieros; los cuales les permiten conseguir grandes fondos en bolívares a bajas tasas de interés; ante la falta de créditos bancarios.

Entre las empresas, de acuerdo con el registro de la Superintendencia Nacional de Valores (Sunaval); se encuentra la Pasteurizadora Táchira (Paisa), Automercados Plazas y Avior Airlines.

Montos totales aprobados

Los montos totales aprobados en dichos papeles comerciales van desde Bs. 1.500.000, el más bajo; hasta 5 millardos de bolívares, el más alto. La cifra más alta corresponde a Montana Gráfica C.A, del Grupo Corimon.

En total, entre acciones (3), obligaciones (18), papeles comerciales (14) y títulos de participación (2); se ha emitido un monto de Bs. 25 millardos a través de la Bolsa de Valores.

La emisión de bonos financieros, ha venido en aumento desde hace al menos dos años; pues en el 2017 se publicaron 33 títulos de valores; 49 en el 2018 y 37 en lo que va de este año.

“Sin acceso a créditos bancarios, recurrir a los bonos es una de las nuevas formas que usan las empresas; para adquirir dinero que les permita mantener sus operaciones”, señaló Guilarte.

Además, precisó que algunas empresas interpusieron recursos ante el Ministerio del Trabajo; donde solicitaron la autorización para despedir o dar de baja a sus trabajadores. Ésto, como consecuencia de la caída en las ventas y la producción.

Los bonos una alternativa

La emisión de bonos financieros requiere de asesoramientos y análisis previos; pero no todos tienen capacidad de cumplir con los estándares, precisó Oscar Stefani, director de la casa de bolsa Fivenca.

“Antes cada empresa debe ser evaluada, porque que pueda emitir un bono dependerá de sus condiciones financieras”, explicó.

La razón principal, es que cada compañía tiene un rendimiento singular que determina los posibles riesgos operacionales; para poder publicar títulos de valor en el mercado.

En Fivenca, realizan los análisis para el desarrollo del prospecto (documento que registra el rendimiento de una empresa) y; de recibir autorización de la Sunaval, impulsan la venta del bono en el mercado de valores.

Una vez en esa etapa, detalló Stefani, los bonos financieros se emiten a tasas de interés muy favorables que oscilan entre 23% y 30% anual. Mientras que algunos instrumentos de deuda cuentan con cupones trimestrales.

Actualmente, Fivenca asesora a medianas y grandes empresas en el mercado de valores. Entre sus clientes destacan Vencerámica, Corimon Pinturas y Paisa.

De acuerdo con el ranking del año 2018 de la Bolsa de Valores de Caracas, las mejores casas de bolsa colocadoras de rentas en el mercado; en el primer puesto, Fivenca, seguida de Ratio y Mercantil Merinvest.

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Razones para la limitación de los créditos. Infografía: Gina Domingos-Efecto Cocuyo.

Encaje legal del BCV

La liquidez de los bancos ha estado limitada por la política de encaje legal del Banco Central de Venezuela. En septiembre de 2018, las autoridades bancarias anunciaron el incremento del encaje legal, tanto ordinario como marginal; a 31% y 100% de los depósitos, respectivamente.

Luego, tras numerosas modificaciones, ajustaron el encaje ordinario a 57% y el marginal; que había descendido a 60%, se ajustó nuevamente al 100%.

La medida obliga a la banca nacional a congelar en el BCV un monto equivalente al total de sus depósitos.

A juicio de algunos economistas, esto limita la capacidad de los bancos de otorgar préstamos y; por consiguiente, deja sin crédito a la economía. Razón por la cual, las empresas nacionales se ven en la necesidad de requerir los bonos financieros.

El diputado de la AN, Ángel Alvarado, explicó que para el cierre de la jornada del 31 de mayo; la tasa máxima de interés de las operaciones interbancarias se ubicó en 125%.

Éste, el monto más alto en años e indicó que los bancos deben pagar poco más del doble del monto del crédito al prestamista.

Dos afectaciones directas

El economista y profesor del Iesa, Urbi Garay, expresó que disminuir los créditos tiene dos afectaciones directas; en primer lugar, la banca se queda sin su principal fuente de financiamiento; por lo que varias empresas deben optar por los bonos financieros.

En segundo, se disminuyen los fondos disponibles de las empresas para la inversión. Por ende, dificulta mantener o incrementar la producción nacional.

La economía venezolana se contrajo 53% entre el tercer trimestre de 2013 y 2018, según el BCV. Esto quiere decir, que en un lapso de solo cinco años; el país dejó de producir más de la mitad de sus bienes y servicios.

ACN/Efecto Cocuyo/VM/Foto: EC

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Economía

Laboratorios La Santé arribó a sus 68 años consolidándose en mercado venezolano

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Laboratorios La Santé arriba a sus 68 años - Agencia Carabobeña de Noticias
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Laboratorios La Santé arribó a 68 años ayer 23 de junio, justo cuando acaba de cumplir uno de sus períodos de mayor crecimiento operativo y comercial en su historia.

La empresa se consolida como el segundo laboratorio en unidades vendidas y el tercero en valores en el mercado venezolano, según el ranking del IMS-IQVIA de abril de este año.

“Durante todo este tiempo hemos mantenido intacta nuestra dedicación y entrega por la salud de cada venezolano, controlando detalladamente cada etapa de nuestros procesos para garantizar medicamentos de clase mundial”, expresó su gerente general, Julie Barrueta, quien destacó la consolidación de la expansión estratégica del negocio, mediante la Alianza Bbraun-La Santé Venezuela con portafolio de soluciones clínicas e insumos médicos.

“Cuando faltan dos años para completar siete décadas de operaciones, en Laboratorios La Santé reafirmamos nuestro compromiso de largo plazo con Venezuela, apostando por el talento local, la inversión tecnológica y la misión de continuar ofreciendo medicamentos de calidad internacional al alcance de todos los venezolanos”, señaló.

Laboratorios La Santé arribó a 68 años: Portafolio líder

La trayectoria de la organización se ve reflejada en el desempeño de sus marcas principales, muchas de las cuales ocupan los primeros lugares en sus respectivas categorías según el reporte de Mercado Farmacéutico IQVIA Vzla Abril 2026.

“El éxito a lo largo de los años lo ha consolidado un equipo comprometido e innovador durante todos los tiempos, el respaldo de nuestra Junta Directiva, la capacidad de adaptación al cambio, el tamaño de las inversiones en recursos que nos ha permitido producir nuestros medicamentos, un portafolio adaptado a las necesidades del mercado farmacéutico venezolano, enmarcado en las tres Unidades de Negocios”, comentó la gerente general de la empresa.

“En la unidad de Consumo, nuestra vitamina C se consolida como el producto número 1 del mercado con 49.6% de participación de mercado y un crecimiento del 68.5% en el último año. Vit C La Santé registra más de 1.5 millones de unidades comerciales vendidas. Bucoxolgar lidera su categoría con un 22.6% de participación y un crecimiento del 25.6%. Prolardiii, por su parte, consolida en el tercer lugar del mercado con un 13% de participación y un crecimiento del 29.47%. Minoxidil conquistó el primer lugar del mercado con un 33% de participación y crecimiento del 103%”, detalló.

Líderes indiscutibles

Destacó que, en la unidad de negocio Ético, los productos Desler M y Esoz son líderes indiscutibles. Esoz (Esomeprazol), posicionado en el primer puesto dentro del mercado de los inhibidores de la bomba de protones con un 9% de participación en unidades y 22% en valores. Tiocolfen (Ibuprofeno+Tiocolchicosido) ocupa la primera posición de su área en unidades (30% de participación) y valores (37% de participación), con un crecimiento del 18%. Desler M (Desloratadina+Montelukast) lidera este segmento tanto en unidades (79% de participación) como en valores (84% de participación), reportando un crecimiento del 34%.

Barrueta agregó que, dentro del competitivo mercado de Genéricos, La Sante se posiciona en el segundo lugar en unidades comerciales.

Asimismo, la empresa ha desarrollado iniciativas de innovación en portafolio con el lanzamiento de 18 productos nuevos en 2025 y 10 en lo que va de 2026, informó la gerente general.

Laboratorio La Santé arriba a sus 68 años - Agencia Carabobeña de Noticias

Evolución operativa

Además de la preferencia comercial, el último año estuvo marcado por una evolución operativa. En 2025, la empresa obtuvo la aprobación de la renovación de su certificación en Buenas Prácticas de Manufactura (BPM) y las Buenas Prácticas de Distribución y Almacenamiento (BPD), un aval regulatorio que certifica la excelencia técnica en su planta propia de Boleíta Sur, en Caracas, donde se manufactura aproximadamente el 80% del portafolio que se distribuye en el país. El 20% restante es importado desde las plantas de La Santé Colombia y alianzas estratégicas.

Julie Barrueta explicó que los procesos se siguen modernizando con más capacidad, tecnología y eficiencia para la producción farmacéutica con la incorporación de nuevos equipos que permiten, por una parte, incrementar en 100% la capacidad instalada para procesos de mezcla húmeda, eliminando cuellos de botella y fortaleciendo la continuidad operativa; y por la otra, dar un salto tecnológico en los procesos de barnizado y acabado farmacéutico para el recubrimiento de tabletas de diferentes formatos.

Talento comprometido

“Desde sus inicios en 1958, la empresa se ha ganado la confianza de médicos, farmacéuticos y de los pacientes. Esta trayectoria es posible gracias a un arduo trabajo hecho con pasión y mística en cada uno de los procesos y, por supuesto, a la dedicación y talento de todos nuestros más de 400 colaboradores, protagonistas en todos estos años de historia. Sin ellos el crecimiento y posicionamiento de nuestra empresa no pudo ser posible”, destacó la gerente general de la empresa.

Barrueta expuso que el tamaño de las inversiones en recursos respaldadas por la junta directiva ha permitido producir medicamentos de calidad que se adaptan a las necesidades del mercado farmacéutico venezolano enmarcado en las 4 unidades de negocios: Consumo OTC, Genérico, Ético y Specialty Care. Esta última se dedica a la investigación y comercialización de productos oncológicos de alta calidad, especializados en innovación científica y calidad farmacéutica; productos utilizados por los expertos para tratar enfermedades complejas o crónicas, que requieren de un seguimiento dedicado y una administración cuidadosa.

Señaló que “es toda una vida brindando salud a los venezolanos, compartiendo información y estrategias con los médicos, construyendo responsabilidad social para la comunidad y país y, lo más importante, formando parte de la vida de cada uno de sus colaboradores y de todos quienes en estos 68 años han formado parte de este sueño. Absolutamente todos han sido parte importante del crecimiento y del posicionamiento que hoy goza La Santé en el país”.

ACN/MAS/NDP

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