La subasta de acciones de PDV Holding, empresa matriz de la refinadora venezolana Citgo Petroleum, entró en su etapa final en un tribunal de Estados Unidos. Dicho proceso legal podría costarle a Venezuela la pérdida de su activo más valioso en el extranjero.

La subasta tiene su origen en un caso de ocho años de antigüedad que la minera canadiense Crystallex inició en Delaware contra Venezuela. El tribunal declaró a la matriz de Citgo, PDV Holding, responsable de las deudas y expropiaciones de Venezuela, y allanó el camino para que más de una docena de acreedores reclamen una indemnización de casi 19.000 millones de dólares.

A pesar de los retrasos, la subasta ha avanzado, sobre todo desde el año pasado, a través de dos rondas de ofertas. Los 3.700 millones de dólares ofrecidos por Red Tree Investment, filial de Contrarian Funds, fue seleccionada en marzo como oferta inicial y ahora se enfrenta a otras posturas en el proceso.

Además de Red Tree, las empresas que compiten con ofertas mejoradas incluyen a Vitol, y un consorcio que incorpora a una filial de Gold Reserve, Rusoro Mining y Koch.

Amber Energy, filial de Elliott Investment Management, también está considerando la posibilidad de presentar una oferta, tras una decisión judicial independiente favorable a una posible oferta, según una fuente citada por la agencia Reuters.

El funcionario del tribunal de Delaware (EEUU) que supervisa la subasta advirtió que podrían aparecer nuevos postores justo antes de la fecha límite del 18 de junio para presentar ofertas. Pero sostuvo que debe recomendar el ganador de la subasta antes del 2 de julio. Se espera que el juez y las partes en el caso asistan a una audiencia final el 18 de agosto.

¿Cuán grande puede ser la pérdida para Venezuela?

Si Venezuela, que posee el 100% de la refinería y de sus empresas matrices con sede en Estados Unidos, no logra retener parte del capital, perdería su activo exterior más importante.

El país, cuya deuda externa alcanza los 150.000 millones de dólares, ya ha perdido otros activos en Europa y Asia a manos de sus acreedores.

El juez de Delaware, Leonard Stark, ha dejado abierta la posibilidad de que las partes que representan a Venezuela presenten una oferta. Pero, esto luce difícil, porque requeriría un acuerdo político amplio que parece difícil de lograr.

Antes de las sanciones, la red de refinación con capacidad para procesar 807.000 barriles por día de Citgo era un procesador primario de crudos pesados de Venezuela. Desde que Citgo cortó lazos con su matriz última, PDVSA, con sede en Caracas, en 2019, Venezuela ha luchado por encontrar nuevos mercados para su petróleo, mientras que la refinería con sede en Houston ha obtenido crudo de otros proveedores.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos, que ha protegido a Citgo de los acreedores en los últimos años, debe aprobar al ganador final de la subasta.

¿Pueden los acreedores reclamar una indemnización posterior a la subasta?

Muchos acreedores, entre ellos ConocoPhillips, que tiene reclamos financieros por casi 12.000 millones de dólares contra el estado venezolano, y la minera Gold Reserve, han emprendido acciones legales fuera de EE.UU. para solicitar la incautación de activos propiedad de Venezuela, como cuentas bancarias, buques cisterna e instalaciones de almacenamiento controladas por PDVSA.

Los acreedores, que rechazaron el resultado de una ronda de licitación de Citgo, el año pasado, debido a las condiciones impuestas por el ganador seleccionado, pueden presentar objeciones si no están satisfechos con sus resultados. También pueden continuar casos paralelos en otros tribunales estadounidenses.

La acumulación de costos legales y las inciertas perspectivas de recuperación llevaron a tres de los 18 acreedores inicialmente autorizados por el tribunal a retirarse. Otros no cumplieron todos los requisitos del tribunal para participar.

¿Serán indemnizados todos los acreedores?

Según el análisis de Reuters, es poco probable que todos los acreedores reciban alguna compensación por la deuda acumulada de Venezuela. Aunque Citgo fue valorada entre 11.000 y 13.000 millones de dólares como parte del caso de Delaware, se espera que la subasta no produzca más de 8.000 millones de dólares, si se tiene en cuenta posibles acuerdos secundarios con acreedores clave, como los tenedores de bonos.

También se espera que los recientes resultados desfavorables de Citgo, incluido un beneficio que se descendió a 305 millones de dólares el año pasado, frente a los 2.000 millones de 2023, afecten a su valoración.

Estos factores sugieren que más de la mitad de los 15 acreedores registrados, que en conjunto reclaman 18.900 millones de dólares, podrían no recibir algún provento de la subasta.

Con información de:  Reuters / Banca y Finanzas

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