La energética estadounidense Chevron se mantiene firme en medio de la volatilidad de los precios del petróleo y las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, aspectos que condicionan la confianza del mercado. En este contexto, la empresa ha cumplido uno de sus objetivos: devolver valor a sus accionistas.

Las operaciones de la petrolera en territorio venezolano están en el centro de la escena, impulsadas por los vaivenes en las sanciones aplicadas por la administración de Donald Trump. No obstante, estas operaciones son solo una fracción menor en relación a la producción total de la empresa, lo que limita su impacto en las ganancias y mantiene al riesgo geopolítico bajo la mirada del mercado.

Sus acciones subieron un 3% en 2025, muy por debajo del 14% que registró el índice S&P 500, un rendimiento que deja por sentado la cautela de los inversores ante las variaciones en las ganancias relacionadas con materias primas, así como también las dudas sobre el potencial de crecimiento, incluso si el precio del petróleo mejora.

Chevron está entre las compañías del sector energético que priorizan otorgar beneficios a sus accionistas. En 2025 devolvió más de US$ 25.000 millones a sus accionistas a través de dividendos y recompra de acciones, a pesar de que sus ingresos cayeron un 3,6% interanual, hasta los US$ 187.000 millones, con una baja del 1,5% en el último trimestre, cuando facturó US$ 48.000 millones.

Chevron se mantiene firme en medio de las tensiones entre EE.UU. y Venezuela

El programa de recompra, que permite gastar hasta US$ 20.000 millones por año, da por sentado que la petrolera prioriza el retorno de efectivo excedente por encima del crecimiento basado en mayor producción. Al mismo tiempo, reduce progresivamente el número de acciones en circulación y preserva la flexibilidad del balance.

La cartera de exploración y producción de Chevron está cada vez más orientada a activos de menor costo, mientras que sus áreas de refinación y productos químicos aportan diversificación en momentos en que el precio del petróleo baja. Las inversiones de capital se mantuvieron bajo control, con un promedio anual de entre US$ 15.000 y US$ 17.000 millones, incluso cuando los ingresos operativos de los últimos doce meses sumaron US$ 15.000 millones, lo que arrojó un margen operativo del 8,1%.

Más importante todavía, Chevron sigue generando un flujo de caja sólido. Con un margen de flujo de caja del 17%, la compañía generó cerca de US$ 32.000 millones en flujo de caja operativo, mientras que la ganancia neta fue de aproximadamente US$ 13.000 millones, lo que refleja un margen neto del 6,8%.

ACN/MAS/ByN

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